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繼單周銷量破萬后，蔚暴那個天天被詰問“什么時候關閉”的升李蔚來，在近期交出了一份名為“蔚四萬”的斌王龍王捕魚2美麗答卷。

2025年11月1日，蔚暴蔚來公司發(fā)布音訊稱：10月合計交給新車40,升李397臺，同比添加92.6%，斌王再創(chuàng)前史新高。蔚暴

留意，升李這。斌王可。蔚暴是升李蔚來建立以來，初次單月交給打破。斌王4。蔚暴萬臺。升李

●圖源：微博蔚來。斌王

如果說上一年“蔚三萬”的方針還帶著幾分驚險，那么本年的“蔚四萬”則顯得底氣十足。

更要害的是，這份成果是靠多品牌協(xié)同與產品結構優(yōu)化硬生生打出來的。

其間，蔚來品牌交給。17,143。臺，環(huán)比添加。24.9%。；樂道品牌交給。17,342。臺，同比添加超越。300%。；Firefly。螢火蟲品牌交給。5,912。臺，龍王捕魚2穩(wěn)居。10。萬元級小車商場前列。

現(xiàn)在蔚來集團這三張牌正各司其職：

蔚來繼續(xù)看護高端純電陣地；樂道精準撬動家庭與干流商場；螢火蟲則擔任下探年青與小型車商場。

從職業(yè)視角來看，10月的新能源競賽可謂慘烈：

零跑。打破。7。萬。、。力壓鴻蒙智行的。6.8。萬奪冠。，小鵬。、。蔚來、小米均。破。4。萬。，每一家都在拼速度、拼價格、拼營銷。

●圖源：微博。

蔚來沒有大幅降價、沒有搞花哨營銷，卻用銷量破紀錄回應了一切質疑。

李斌曾說：“這次要靠自己的本事走出谷底。”事實證明，他的確做到了。

在純電大三排SUV這個曾被以為沒有商場的細分范疇，蔚來不只卷出了爆款，還卷出了決心。

蔚來的。“。雙核引擎。”。

銷量高速添加的背面，來自兩款車的迸發(fā)。

一個是樂道L90，一個是蔚來全新ES8；它們像雙引擎相同，把蔚來從低谷直接推上了高空。

樂道。L90。上市三個月。現(xiàn)已。累計交給。33,348。臺，接連三個月霸榜純電大型。SUV。銷量榜首。

●圖源：微博蔚來。

均勻每四分鐘就有一臺L90交給出去，這個速度，在新能源史上也不多見。

它之所以火，除了性價比，更由于剛好打在了家庭用戶的心趴上。

大空間、可換電、能耗低、裝備高......現(xiàn)在在30萬元以內能供給這種萬能體會的車不多見。

而蔚來的全新ES8，則順暢撐起了品牌的高端形象。

10。月。31。日，是上市的第。41。天，全新。ES8。完結。了。第。一萬。臺交給，并。創(chuàng)下。40。萬元以上純電車型最快破萬紀錄。

更重要的是，它不只賣得貴，還賣得好。

蔚來副總裁馬麟在微博上說：“11月全新ES8產能還要再提70%，12月方針是月交給1.5萬臺?！薄?/p>

這意味著，蔚來集團內部或將呈現(xiàn)兩款月銷破萬的高端車型。

●圖源：微博蔚來。

毫無疑問，全新。ES8。便是李斌。“。盈余方程式。”。的要害變量。

它搭載自研900V渠道、神璣NX9031芯片、SkyOS·天樞操作系統(tǒng)......技能堆料可謂“旗艦中的旗艦”。

更重要的是毛利率結構被完全重構：更高的價格、更老練的產線、更低的電池本錢，使得全新ES8成為蔚來盈余才干上升的壓艙石。

要知道，在高端新能源商場能一起做到“高價+高量”的，寥寥無幾。

在問界M9、抱負L9、奔馳E級、奧迪A6L之外，現(xiàn)在蔚來全新ES8也總算上桌了。

●圖源：微博蔚來。

本年咱們能夠很明顯的感知到，蔚來的邏輯正在產生改動：它不再執(zhí)著于一味的講情懷，而是開端講功率、講盈余。

李斌曾在內部會議上屢次放話：“四季度盈余，有必要完結?！?。

與之對應的是，蔚來內部從本年二季度開端推廣CBU準則，用更精細化的方法核算本錢、優(yōu)化供應鏈。

總的來說，樂道L90和蔚來全新ES8，一個打商場，一個打贏利；兩款車型協(xié)同作戰(zhàn)，讓蔚來的產品結構榜初次呈現(xiàn)了“既掙錢又有量”的良性循環(huán)。

李斌贏回體面。

此前李斌在一次用戶面對面活動上半惡作劇地說：“老被人問蔚來什么時候關閉，也挺煩的。車主都說沒體面?！?。

現(xiàn)在看來，這句自嘲現(xiàn)已成了回轉的注腳。

從本年一季度凈虧本68億元，到現(xiàn)在月銷破4萬、產能排滿，蔚來正用一場系統(tǒng)化的反擊告知商場：它不只活著，并且活得越來越穩(wěn)。

●圖源：榜首財經。

蔚來能。“。活過來。”。，離不開三件事：

榜首，安排變革。CBU機制讓蔚來內部像“多個小公司”相同獨立運作，功率明顯提高。曩昔一個車型開發(fā)周期需求兩年，現(xiàn)在現(xiàn)已壓縮到一年。

第二，產能開釋。合肥工廠從10月起全面擴招，招聘現(xiàn)場擠到要去食堂面試。產線節(jié)奏提高50%，全新ES8、L90、L60三款主力車型都在繼續(xù)上量。

●圖源：小紅書。

第三，長時刻投入完成。十年600億研制投入，現(xiàn)在總算開花成果。SkyOS系統(tǒng)、神璣芯片、900V渠道等技能逐步攤薄本錢，讓蔚來從技能投入期正式進入贏利“收割期”。

更要害的是，這么多年來。蔚來沒有走。過。回頭路。

當同行們在增程、混動賽道廝殺時，李斌依然堅持純電道路。

曩昔幾年間，這種堅持一度被外界解讀為頑固；但在純電浸透率打破58%、快速揉捏混動商場的今日，他好像成了最正確的那一個。

換電系統(tǒng)、BaaS電池租借形式、高速換電網絡——這些年不斷被質疑燒錢的項目，現(xiàn)已成為蔚來的差異化護城河。

很多人開端知道蔚來，便是由于它的換電。到10月26日，蔚來換電現(xiàn)已打破9000萬次，均勻每0.86秒就有一臺車從換電站滿電動身。

●圖源：微博蔚來。

全國超3400座換電站、9縱11橫高速網絡、550座城市互聯(lián)，這是任何一家新勢力都無法在短期仿制的系統(tǒng)壁壘。

且在。蔚來的硬件護城河之外，還有信賴盈余。

蔚來一向把用戶聯(lián)系當作品牌的柱石。NIO Day不像發(fā)布會，更像一場家宴；車主不是客戶，而是共創(chuàng)者。

這種長時刻共建的用戶文明，讓蔚來在低谷期依然保留了最忠實的一批用戶。

而這批人，正成為品牌反彈的榜首波傳達勢能。

能夠這么說，蔚來的回轉不是偶爾，而是一切長時刻主義者最期望看到的那種成果——時刻總算站在了自己這一邊。

盈余的最終一公里。

當然，李斌的“拐點”還未完全完結。

四季度蔚來的方針是月交5萬、季度15萬，完結初次盈余。

這意味著毛利率至少要康復到16%~17%，而本錢和交給有必要同步優(yōu)化。

“多交給一臺，本年盈余的概率就添加一點?！崩畋笤趦炔繒h上如此說。

從財政視點來看，蔚來的“盈余方程”主要靠三股力氣：

其一，銷量爬坡帶來規(guī)劃效應；其二，高端車型提高均勻單價；其三，技能自研降低本錢、攤薄費用。

而這三股力氣現(xiàn)在正在一起發(fā)力。

●圖源：微博蔚來。

產能擴張后，樂道L90與全新ES8的單車毛利率均較年頭提高約5個百分點；換電網絡投入的突變開端帶來突變；而蔚來內部的控費舉動也讓費用率接連三個季度下降。

相比之下，抱負在2023年完結初次盈余時年銷量為37.6萬輛，蔚來現(xiàn)在間隔這個門檻現(xiàn)已不遠了。

更重要的是，蔚來的盈余不靠“裁人+砍研制”，而是經過系統(tǒng)功率提高來完結。這個差異，決議了蔚來的長時刻耐性。

能夠說蔚來的未來，不只在銷量表上，也在安排體內。

當外界把留意力會集在賣了多少輛車時，李斌或許現(xiàn)已在想“怎樣成為一家真實掙錢的高端新能源公司”了。

熬過隆冬。

2019年，蔚來虧本110億元，被戲稱為“最風險的新勢力”；2023年，它虧得更少但依舊徜徉在存亡邊際；2025年，它總算交出了銷量與決心雙高的答卷。

李斌曾說：“規(guī)劃上來了，研制的芯片、技能創(chuàng)新才干分攤本錢?！爆F(xiàn)在這句話正在變成實際。

從“蔚三萬”到“蔚四萬”，從被問好關閉到產能排滿，蔚來走過了歸于自己的“U型復蘇曲線”。

盡管接下來的路依舊困難，但它至少現(xiàn)已走出了最漆黑的那一段。

在這個職業(yè)里，沒有哪一家車企能永久搶先，也沒有哪一家會一向被輕視。

但有一點是確認的：那些真實信任時刻、信任技能、信任用戶的公司，總能在周期里等來歸于自己的春天。

而此刻的。蔚來，正在。前往盈余的。路上。

*編列 | 黃家俊 審閱 | 黃家俊。

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